原油価格で銅価格が急騰

昨年初めにロシアがウクライナに侵攻したとき、その後のサプライチェーンの混乱と西側諸国の制裁により、世界中の消費者がほぼ即座に原油価格の高騰を感じました。 米国では原油価格の上昇により、ガソリン1ガロンの平均価格が1月の3.40ドルから6月には5ドル強にまで上昇した。 しかしそれ以来、新型コロナウイルス感染症後の中国の回復が予想よりも弱く、原油需要に影響を及ぼしている中、石油とガソリンの価格は戦前の価格にまで下落した。 そして、世界中の政府や企業が化石燃料への依存からの脱却を進めている中、黒い金の代わりに、あまり知られていない新たな商品が高騰する可能性がある。

「私たちシティにとって、銅はエネルギー転換の強気取引です。 現在、世界は景気循環的に低迷しており、これは貿易が一時停止していることを意味します。 しかし、銅の最終的な強気相場は、石油の有名な2008年の上昇相場を子供の遊びのように見せる可能性が高い」とシティの商品調査担当マネージングディレクター、マックス・レイトン氏は8月23日の顧客向けビデオプレゼンテーションで語った。

レイトン氏は、世界金融危機が始まる前に原油価格が急騰し、新興国市場からの強い需要と世界的な原油生産の停滞が衝突したため、2006年半ばの1バレル当たり50ドルから2007年後半には1バレル当たり140ドルまで上昇した時期について言及している。 このベテラン商品アナリストは、エネルギー転換のテーマへのエクスポージャーを求める商品トレーダーの間で銅が人気となっているため、銅価格も今後3年間で同様の価格高騰が起きる可能性があると考えている。

電気自動車のバッテリーやその他のグリーンエネルギー技術における銅の重要な役割により、銅を「新しい石油」と呼ぶ人もいます。 この金属は、ソーラーパネル、風力タービン、電線、さらにはiPhoneにも使用されています。 実際、銅は建設、製造、エレクトロニクス生産で非常に広く使用されているため、しばしば世界経済活動の代用や景気循環の指標とみなされ、「博士の銅」というニックネームが付けられています。 銅。"

最近、世界経済が新型コロナウイルス収束後に調子を取り戻すのに苦労している中、博士は警鐘を鳴らしている（銅価格は下落している）が、シティに言わせれば、エネルギー転換の王にとってはほんの小さな挫折に過ぎないという。

中国経済の低迷と世界経済成長の鈍化により、重要な金属の需要が予測よりも低迷する中、2023年の銅価格は下落した。 ロンドン金属取引所の現金銅価格は現在、1トン当たり9,400ドル以上だった1月中旬のピークから11％下落し、わずか8,359ドルとなっている。 しかしシティのレイトン氏はこの撤退をチャンスと捉えている。

銅の価格は世界的な経済活動に連動して上下する傾向があるため、多くの商品トレーダーは銅を購入する前に世界経済の成長が改善するのを傍観することを余儀なくされ、銅を購入するための「大行列」ができているという。シティへ。

レイトン氏は、中国経済の低迷もあり、投資家が2023年下半期に銅に飛び込むことに「慎重」になるのは理にかなっていると述べた。

この国の世界の工場としての役割と、インフラ開発と住宅プロジェクトの継続的な推進により、過去 40 年にわたって銅市場で大きな地位を築いてきました。 不動産セクターの危機が続く中でも、中国は2022年においても世界最大の銅消費国であり、世界の供給量の55％を使用した。 しかし、不動産市場と製造業が低迷しているため、2023年上半期に中国が輸入した精銅はわずか165万トンで、1年前より12％減少した。

良いニュースは、レイトンがこの傾向が続くとは予想していないということです。 同氏は、中国の最終的な経済回復とエネルギー転換により、価格は今後3年間で1トン当たり1万5000ドルまで高騰すると主張し、今後12カ月かけて徐々に銅の購入を開始するよう投資家に推奨した。 同氏は、この「強気のケース」シナリオについて、「2025年までに期待されるリターンは50％から100％という大幅なものになる」と述べた。

しかしシティは7月のノートで、銅価格が2025年までに10％下落して7,500ドルになる可能性があるという弱気シナリオも概説した。 このシナリオでは、中国の景気回復は予想よりも遅く、力強さも鈍くなり、米国と欧州の金利上昇は世界経済の成長に「予想よりも大きな影響」を及ぼし、銅需要の低下につながるだろう。